近期华为新机上市、iPhone15发布，带动了一波消费电子的新热度。那么，消费电子行业回暖了吗？

受地缘政治、行业周期和供应链等多重因素影响，全球消费电子市场需求疲软。IDC数据显示，2022年全球智能手机出货12.1亿万部，同比下降11%，创下自2013年以来的最低出货量，苹果等龙头厂商也出现不及预期的情况。

2023年以来，这种低迷的市况仍在持续，但出现了一定的结构性变化。传统消费电子产品，如手机和笔记本电脑等市场表现欠佳，而以VR头显等可穿戴设备为代表的新型消费电子产品表现较好。

新型消费电子产品出货量持续增长

根据Canalys数据，全球智能手机出货量已经连续六个季度负增长，2023年第一季度出货量同比下降13%，第二季度同比下降10%，第三季度同比下跌1%，但市场衰退程度有所缓和，第三季度实现了环比两位数的增长。

市场格局方面，2023年第三季度，三星市场份额占据20%稳居榜首，苹果以17%的市场份额保持第二。

个人电脑市场，今年二季度全球台式机和笔记本电脑总出货量依然呈现下滑趋势，但幅度有所收敛，三季度继续回升。

Canalys数据显示，二季度全球台式机和笔记本电脑的总出货量同比下降11.5%至6210万台。此前连续两季度出货量跌幅超过30%，第二季度的出货量环比提升11.9%；第三季度, 全球个人电脑总出货量为6560万台，同比下滑7%，为过去一年的最小跌幅。

Canalys分析认为，二、三季度库存水平进一步缩减，个人电脑行业将在2023年得到进一步改善，各个细分市场的出货有望在下半年逐步回升，但全年出货量仍将低于2022年。

与传统消费电子产品不同的是，随着AI、大数据等新技术和新应用的兴起，可穿戴腕带、AR头显等新型消费电子产品表现较好。

Canalys数据显示，2023年第二季度，全球可穿戴腕带设备出货量达4400万台，同比增长6%。

Canalys表示，“受益于日常生活中消费者对可穿戴设备的需求不断增加，可穿戴市场正在重新焕发活力，不同细分市场的需求也正在反弹。”

IDC数据显示， 2023年上半年，中国AR/VR头显出货32.8万台，同比下滑44%，其中AR头显出货6.8万台，同比上涨142%。

IDC预计，随着2024年初苹果MR设备Apple VisionPro在全球各地陆续上市，开发者热情将逐步高涨，从内容生态角度全行业将共同受益。

浙商基金智能权益投资部基金经理平舒宇告诉第一财经，2023年传统消费电子领域如手机、笔记本等产品的需求依然低迷，未来几个季度内也很难出现重大转变；而VR/AR等可穿戴的新型消费电子产品出货量持续增长，未来有望成为消费电子领域的“第二增长曲线”。

AI打开消费电子应用想象空间

2023年以来，chatGPT带动人工智能话题爆火，各行各业都更加关注AI技术。AI技术的发展和应用有望为消费电子产业带来新的增长机会。

“AI技术首先可以在开发端降低研发成本，很多代码的复用和debug可以借助AI来完成；其次在产品的用户体验端，AI的应用会拉近虚拟现实的距离，让用户体验更丰富真实。”平舒宇称。

西部利得基金经理陈蒙也对第一财经表示，AI技术的产品化落地，从商业化变现角度来讲，终端硬件产品是一个可能的落地形态，会在一定程度上促进渗透率较高的存量硬件终端产品换机，同时在一定程度上促进创新型电子产品的渗透率提升。

随着AI时代来临，消费电子的创新应用也将打开更多想象空间。

平舒宇对第一财经表示，VR/AR头显作为硬件在未来承载着大量可能的应用，例如日常办公、游戏和元宇宙等，此外随着硬件技术的不断迭代，VR/AR等可穿戴产品势必向着更轻更小的趋势发展，无意间降低了用户接受的门槛。“让我们大胆猜想，未来随着算法和应用的逐步出现和完善，AR/VR等可穿戴设备有很大可能取代现有的手机/手表，成为人们必备的电子产品。”

“随身智能助手也是想象空间较大的终端产品形态。”陈蒙补充道。

“随着AI技术、MR产品等新技术和新产品的不断发展和完善，我们有理由相信消费电子受新应用场景的带动会迎来新一轮增长。”平舒宇称。

消费电子产品的市场空间就是产业链公司业绩表现的想象空间。环旭电子（601231.SH）在接受机构调研时表示，消费电子类产品领域，智能手表、TWS、VR/AR/MR等智能型产品将在"AI+"世代持续迭代升级，消费电子板块未来三年累计成长率预期有望超过30%。